欧洲:最后朝着正确的方向迈出了一步

时间:2019-01-09 03:06:02166网络整理admin

最重要的一步是决定允许欧洲救助基金直接对资本不足的银行进行资本重组,而不是通过脆弱的政府(这对于西班牙应该大大有利于爱尔兰),并在市场上购买主权债券(这应该使意大利和西班牙受益)还同意由不应优先考虑现有贷款,这应该可以减少捐助者恐慌的风险欧洲领导人也同意采取一揽子措施,价值1200亿欧元支持增长根据必须控制所有支持的原则,欧洲中央银行(ECB)将负责新的监督机制欧洲银行体系的ision,其措施主角希望将是朝着真正的银行业联盟的第一步500亿欧元,但在已发现没有达成一致更重要下面分别的确解雇任何点增加资金提供给欧洲稳定机制(ESM)的量 - 限制为500个十亿欧元的 - 欧元债券,以任何形式和存款担保或破产解决机制银行在欧洲层面也是欧元区内部再平衡竞争力的挑战仍然是巨大的,将是,即使在最好的条件下,长期在任何情况下的任务,必须强调,欧洲央行无意作为最后的主权债券的买主因此,最重要的积极方向是打破的愿望重银行之间相互毁灭的链接,并指出这是对欧洲相当于TARP的步骤(不良资产救助计划)美国一个后果将是撤回到各国政府有责任监督这也将导致新和在同一时间,欧洲央行的权力显著上升,这仅代表向完全的银行业联盟一小步,这需要当前存在更大的预算支持一切或西班牙语意大利理性不能总是被视为存入其银行的安全托付给一个德国设立此外,包增长,这是虚幻的,并很可能会分散在几个欧元欧元年仅仅是小事,因为它仅占欧元区国内生产总值(GDP)的1%以上 n,这样的救援资金购买国债市场还要少显著,甚至可能是破坏性的,因为在最近的一篇文章(“为什么欧盟首脑会议的决定可能动摇政府债券市场”指出wwwvoxeuorg)比利时经济学家保罗·代·格拉韦(LSE)投机者是安全的赌注,意大利和西班牙的债务累计总额接近2800十亿,略有下降六次ESM的规模是众所周知的,这要归功于诺贝尔经济学奖克鲁格曼对货币危机的工作,投机者可以放心地对赌,我们知道是太小,无法动摇基金唯一可信的稳定器是拥有无限火力的实体在欧元区主权财政的情况下,唯一能够保护国家免受自我实现冲击的实体乌尔其主权债务是欧洲央行,但由于欧洲央行拒绝扮演这个角色和欧洲领导人不会给ESM的权力,使其能够迫使它,这些建议只是一个烟幕弹,这很有可能的是,市场已经明白了:如果债券息差有所下降,但仍然危险的高两件事情,但是,让他们明显的价值,这些可能更显著协议:第一,有一个实现更大整合的真正进展 然后,我们看到了法国,意大利和西班牙高级的联盟诞生,这种现象表明,欧元区的政治动力可能已被加入修改,以奥朗德的功率也可以确认德国不希望看起来孤立,只要它不必违背基本原则但这些进展当然不能证明现在对真正的预算或银行业联盟开放需要比今天表现出来的更大程度的团结最终,这些是适度的进步,不能满足结束危机所需的三个条件:最终的分离银行和州;在长期的经济调整和紧缩期间,以最可接受的条件融资;和高于一切,回归到强劲的经济增长,但我们不要生闷气:决定允许ESM直接注资银行可能是非常重要的,无论是在自身和它预示着什么主要危险仍然是欧元区的经济指标迅速恶化,失业率在五月,有史以来整个区域的最高水平达到11.1%,更糟糕的是,除了其拒绝在它介入将采取的主权债务市场,欧洲央行表现出痛苦的缓慢在采取必要的货币措施,而在弱势国家的紧缩动作,每个人都感到了影响:甚至德国也不能免受主要贸易伙伴可能出现的减速的影响我们可以想象欧元区将在未来几年内结束这场胜利经济堑壕战,但成本 - 经济和政治 - 可能是巨大的是的,欧元区需要新的宪法,但现在的优先事项是振兴经济只要它不会成功,